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歐央行料維持政策不變 為12月進(jìn)一步寬松打伏筆 本文來(lái)源于：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間：2016-10-21 據(jù)外媒20日?qǐng)?bào)道，歐洲央行周四料將維持貨幣政策不變，但有可能為12月進(jìn)一步放松政策進(jìn)行鋪墊，因央行希望延續(xù)期待已久的消費(fèi)通脹回升勢(shì)頭。歐洲央行總裁德拉吉在維持利率及每月800億歐元購(gòu)買規(guī)模不變的同時(shí)，可能強(qiáng)調(diào)仍需實(shí)施貨幣刺激。這將強(qiáng)化央行資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃在明年3月底到期后還將延長(zhǎng)的預(yù)期。 近幾年來(lái)，歐洲央行對(duì)經(jīng)濟(jì)施加了史無(wú)前例的刺激，推出負(fù)利率、向銀行業(yè)提供無(wú)息貸款、債券購(gòu)買規(guī)模已超過(guò)1萬(wàn)億歐元，所有這些都是為了重振經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，推動(dòng)通脹回升至略低于2%的目標(biāo)水平。過(guò)去三年多來(lái)歐元區(qū)通脹率一直低于目標(biāo)。 對(duì)德拉吉而言，棘手之處在于既要給進(jìn)一步的刺激政策留下切實(shí)可能，還不能作出承諾性暗示，以免讓市場(chǎng)重演去年的動(dòng)蕩。去年歐洲央行把市場(chǎng)的期望提得太高，卻沒(méi)有完全兌現(xiàn)。 然而尚無(wú)需立即采取行動(dòng)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇，通脹率位于兩年高點(diǎn)，各國(guó)預(yù)算提案顯示出財(cái)政支持力度加大，英國(guó)公投退歐對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體的早期影響已經(jīng)消退。所有這些跡象均顯示，歐元區(qū)走上了歐洲央行9月時(shí)預(yù)期的正軌。 但德拉吉和其他委員最近幾周努力強(qiáng)調(diào)，這種預(yù)期是基于“非常明顯的”貨幣政策支持。這被認(rèn)為是確認(rèn)將延長(zhǎng)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃等刺激舉措。 歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷特曾警告，過(guò)早撤除刺激舉措將使經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)停滯并反轉(zhuǎn)。此言論進(jìn)一步顯示出縮減購(gòu)債規(guī)模仍很遙遠(yuǎn)。 意大利裕信銀行（UniCredit）分析師Marco Valli稱，“當(dāng)前寬松的（金融）環(huán)境也反映出市場(chǎng)對(duì)歐洲央行進(jìn)一步行動(dòng)的預(yù)期，這意味著歐洲央行必須采取更多行動(dòng)來(lái)保持當(dāng)前的寬松程度。” “因此延長(zhǎng)每個(gè)月800億歐元的購(gòu)債計(jì)劃是底線，若寬松程度低于此，將導(dǎo)致收益率上升、歐元升值甚至風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，從而存在金融條件收緊的風(fēng)險(xiǎn)。” 歐洲央行1.74萬(wàn)億歐元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃將于明年3月到期，但央行一直稱，在看到通脹出現(xiàn)可持續(xù)的復(fù)蘇之前會(huì)一直執(zhí)行該計(jì)劃。 路透調(diào)查的受訪分析師一致預(yù)計(jì)本周會(huì)議料維持利率不變，大多數(shù)分析師預(yù)計(jì)12月央行將宣布延長(zhǎng)量化寬松計(jì)劃。 |
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