|
基數(shù)及季節(jié)性因素致CPI重返“2時(shí)代” 本文來源于：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 發(fā)布時(shí)間：2016-11-10 CPI重返“2時(shí)代”中國國家統(tǒng)計(jì)局11月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平CPI同比上漲2.1%。在去年同期對比基數(shù)偏低的影響下，CPI同比漲幅時(shí)隔5個(gè)月重回“2時(shí)代”。受煤炭、金屬、石油等相關(guān)的五大行業(yè)回暖帶動，PPI連續(xù)第10個(gè)月同比上漲，10月份PPI同比上漲1.2%。不過，多數(shù)機(jī)構(gòu)表示這并不意味著明年P(guān)PI及CPI會維持快速增長的態(tài)勢。伴隨著煤價(jià)的持續(xù)上漲，國家已多管齊下控制煤價(jià)。11月9日，發(fā)改委再“放大招”，召集煤炭局、鐵路總公司等部門開會，研究做好鐵路新增運(yùn)力等工作。 導(dǎo)讀 民生銀行研究院首席分析師溫彬認(rèn)為，工業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，因此工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）漲幅仍會比較明顯，這難以推動CPI快速上升。 11月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI），數(shù)據(jù)顯示，10月CPI同比上漲2.1%，PPI同比上漲1.2%，CPI和PPI表現(xiàn)均好于預(yù)期，其中CPI重回“2時(shí)代”，PPI漲幅比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。大宗商品市場又見“煤飛色舞”，其中煤炭、黑色金屬（鋼鐵）、有色、石油開采和加工，是帶動PPI上升的主力，占貢獻(xiàn)率100%以上。 不過，這并不意味著明年P(guān)PI及CPI會維持快速增長的態(tài)勢。近期多家投行和研究機(jī)構(gòu)判斷，明年P(guān)PI漲幅難以超過2%，CPI或超過2%，但不會突破3%的調(diào)控線。明年物價(jià)目標(biāo)3%也可能不會變。 民生銀行研究院首席分析師溫彬認(rèn)為，因?yàn)楣I(yè)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，因此工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）漲幅仍會比較明顯，這難以推動CPI較快上升。 “明年通脹目標(biāo)很大程度上還是定在3%左右為好，這主要基于全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和通脹情況考慮�！睖乇蛘f。 五大行業(yè)抬升PPI漲幅 根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，10月PPI上漲1.2%，漲幅比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。這是55個(gè)月以來的新高。 國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅判斷，導(dǎo)致如此的原因，煤炭、有色、鋼鐵等產(chǎn)品價(jià)格上漲貢獻(xiàn)因素大。 這主要是煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、石油加工業(yè)以及石油和天然氣開采業(yè)的貢獻(xiàn)，這五大行業(yè)價(jià)格分別同比上漲了15.4%、13.1%、3.7%、3.6%和2%，五大行業(yè)影響PPI同比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。 從環(huán)比看，10月份PPI上漲0.7%，其中煤炭開采和洗選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的價(jià)格，分別環(huán)比上漲9.8%、1.5%、0.8%，分別影響PPI環(huán)比上漲約0.2、0.1、0.1個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)率也超過了50%。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國煤炭上市公司研究中心主任邢雷認(rèn)為，PPI最近兩個(gè)月開始上升，說明工業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)苗頭，在一段時(shí)間內(nèi)還會上漲。 今年P(guān)PI上升快，與煤炭鋼鐵去產(chǎn)能有關(guān)，而房地產(chǎn)增長帶動了鋼鐵、水泥等增長，經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)了一定的企穩(wěn)跡象。其中焦炭前兩年停產(chǎn)多，近期難以恢復(fù)，價(jià)格上漲快。 但是整體而言，目前經(jīng)濟(jì)增長還很不穩(wěn)定，“因?yàn)槿允强總鹘y(tǒng)動力房地產(chǎn)來拉動難以持續(xù)，下一步要大力發(fā)展新興經(jīng)濟(jì)，依靠第三產(chǎn)業(yè)帶動經(jīng)濟(jì)增長�！� 邢雷說。 1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量24.6億噸，同比減少2.9億噸，下降10.5%。同期全國粗鋼產(chǎn)量為6.038億噸，同比增長0.4%。前9個(gè)月全國煤炭和鋼鐵分別完成了去2.5億噸、4500萬噸產(chǎn)能的80%。 今年前三季度工業(yè)用電量是30263億千瓦時(shí)，同比增長1.9%，其中重工業(yè)用電漲幅只有1.5%并未出現(xiàn)用電需求快速增加的情況。 交行預(yù)計(jì)今年年末PPI同比漲幅可能在2%左右。國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣認(rèn)為，目前PPI轉(zhuǎn)正仍不夠牢固�！吧晕⒎潘傻脑挘琍PI增速會下來，大幅度上漲不太可能。因?yàn)檎麄�(gè)需求沒有根本的好轉(zhuǎn)。明年P(guān)PI能夠?qū)崿F(xiàn)2%-3%的同比漲幅，就很好了�！� 王小廣說。 機(jī)構(gòu)預(yù)測：明年CPI增速難破3% 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份CPI上漲2.1%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是去年同期對比基數(shù)相對偏低。食品價(jià)格同比上漲3.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格同比上漲1.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，課外教育、醫(yī)療服務(wù)價(jià)格同比分別上漲4.8%、4.6%，漲幅比上月分別擴(kuò)大0.4、0.7個(gè)百分點(diǎn)。 不少機(jī)構(gòu)判斷，明年CPI難以實(shí)現(xiàn)快速增長，突破3%的可能性很小，這都是因?yàn)槟壳肮I(yè)品領(lǐng)域產(chǎn)能過剩仍嚴(yán)重，在消費(fèi)領(lǐng)域也是過剩。近期中金公司也預(yù)計(jì)，2017全年，CPI漲幅可能在1.7%左右，PPI漲幅可能為1.9%。 亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為，國際大宗商品價(jià)格也在小幅地往上走，預(yù)計(jì)CPI同比漲幅明年會高一些，但不會很高。明年CPI同比漲幅應(yīng)該會低于3%的總目標(biāo)。 PPI上漲并不必然導(dǎo)致CPI上漲，CPI更加側(cè)重于居民消費(fèi)品價(jià)格。“現(xiàn)在部分商品，包括豬肉、大蒜、煤炭等價(jià)格暴漲暴跌，還是供求關(guān)系出了問題，物價(jià)調(diào)整還要更多依靠市場力量，讓價(jià)格的信號能夠引導(dǎo)供需雙方達(dá)到某種程度的平衡，這是根本的因素。” 莊健說。 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，還有不到1個(gè)月時(shí)間，中央經(jīng)濟(jì)工作會議即將舉行，討論2017年的經(jīng)濟(jì)工作安排，其中涉及到GDP（地區(qū)生產(chǎn)總值）和CPI目標(biāo)。 今年CPI調(diào)控目標(biāo)是3%，實(shí)際今年1-10月全國CPI總水平比去年同期上漲2.0%。而1-10月PPI同比下降2.5%。 民生銀行研究院首席分析師溫彬認(rèn)為， 明年要看全球大宗商品的價(jià)格、美元匯率等的變化，如果大宗商品價(jià)格上升有限，那么傳導(dǎo)效應(yīng)也有限。 所以CPI回到2%可能主要是由食品、醫(yī)療、教育等行業(yè)推動的，主要是食品中蔬菜價(jià)格的上漲，季節(jié)性因素發(fā)揮作用。在未來兩個(gè)月，CPI總體上升的動能不大。 |
|
上一條：中金宏觀：貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間有限[ 2016-11-9 ] 下一條：人民幣年內(nèi)再貶空間有限 應(yīng)辯證對待匯率彈性[ 2016-11-14 ] |
