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央行首發(fā)SDR計(jì)值外儲(chǔ)規(guī)模 本文來源于：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 發(fā)布時(shí)間：2016-4-8 4月7日，央行公布3月末官方外匯儲(chǔ)備余額，并表示，4月開始，央行同時(shí)發(fā)布以美元和特別提款權(quán)（SDR）作為報(bào)告貨幣的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)，3月為2.28萬億SDR。央行表示，以SDR作為外匯儲(chǔ)備的報(bào)告貨幣，有助于降低主要國(guó)家匯率經(jīng)常大幅波動(dòng)引發(fā)的估值變動(dòng)，更為客觀反映外匯儲(chǔ)備的綜合價(jià)值，也有助于增強(qiáng)SDR作為記賬單位的作用。 招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒對(duì)記者表示，首先，這表示，不是只有美元可以計(jì)價(jià)，脫離對(duì)單一貨幣的依賴。折算匯率來源于國(guó)際貨幣基金組織（IMF）網(wǎng)站，3月為USD/SDR=0.709814，2月為0.723948。人民幣中間價(jià)也從單一盯住美元到參考“一籃子貨幣”，弱化美元對(duì)人民幣匯率和外匯儲(chǔ)備的影響。 其次，SDR計(jì)值可以更客觀地看待央行外匯儲(chǔ)備的變化。3月外匯儲(chǔ)備以美元計(jì)值為增加103億美元，如果以SDR計(jì)值為減少378億SDR。外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)多元化，央行官方外匯儲(chǔ)備包含匯率變化的因素，以不同計(jì)值單位計(jì)價(jià)，結(jié)果并不相同�！叭绻麅H以美元計(jì)值的結(jié)果來看，可能會(huì)得出中國(guó)跨境資本凈流入的結(jié)論，實(shí)際上我們預(yù)計(jì)3月央行外匯占款為-1000億元左右，不過跨境資本外流形勢(shì)持續(xù)改善并未結(jié)束�！敝x亞軒稱。 同時(shí)，這也符合央行進(jìn)一步放開國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)給外國(guó)投資者的大方向。央行行長(zhǎng)周小川此前表示，正積極研究在中國(guó)發(fā)行SDR計(jì)值的債券。受逆周期宏觀審慎政策嚴(yán)控跨境資本外流的影響，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程有所放緩，但是人民幣國(guó)際化仍然是央行的長(zhǎng)期目標(biāo)。 “我們認(rèn)為，人民幣加入SDR更為現(xiàn)實(shí)的意義，是希望各國(guó)增持人民幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，從而增加對(duì)中國(guó)金融資產(chǎn)的配置，特別是引入資金至國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)，”他表示，平衡外匯市場(chǎng)不能只靠嚴(yán)格限制資本流出，而是要用流出、流入平衡的方式來實(shí)現(xiàn)�！伴_源”比“節(jié)流”更重要、更長(zhǎng)久。 值得注意的是，此前，IMF總裁拉加德在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)更表示，當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣，也許有一天就會(huì)參照SDR籃子，“因?yàn)檫@是根據(jù)貿(mào)易加權(quán)的匯率。無論何時(shí)周小川行長(zhǎng)希望參照或盯住SDR籃子，只要他能及時(shí)與市場(chǎng)溝通，市場(chǎng)就不會(huì)感到驚訝�！� 盡管SDR中只有五個(gè)貨幣（包括人民幣），相較于包含13種貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)和40種貨幣的國(guó)際清算銀行（BIS）貨幣籃子要小得多，但拉加德認(rèn)為SDR并不會(huì)太小。 “SDR在各國(guó)央行之間的交易需要軟件以及機(jī)構(gòu)來處理。當(dāng)IMF成員國(guó)需要相應(yīng)貨幣時(shí)，它們總能去央行實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樗鼈冎繱DR能自動(dòng)兌換成那五種貨幣。在我看來，籃子越大反而越不方便，”她指出，這其實(shí)是一個(gè)“專屬俱樂部”，它們這些貨幣是要能夠自由兌換，且被國(guó)際社會(huì)認(rèn)可的。 2016年10月1日，包含人民幣在內(nèi)的新SDR貨幣籃子即將生效。據(jù)IMF介紹，SDR籃子貨幣中，美元比重將為41.73%，歐元30.93%，人民幣10.92%，日元8.33%，英鎊8.09%。人民幣最新加入便一舉超越日元和英鎊。 |
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