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信心指數(shù)創(chuàng)8個(gè)月新高 年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn) 本文來(lái)源于：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 發(fā)布時(shí)間：2016-4-7 當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)筑底企穩(wěn)的過(guò)程當(dāng)中。從1~2月的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為低迷，工業(yè)增速持續(xù)回落，消費(fèi)數(shù)據(jù)意外下滑，出口呈現(xiàn)較大跌幅，進(jìn)口繼續(xù)下降，CPI受短期供給波動(dòng)同比超預(yù)期增長(zhǎng)。但與此同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯回暖，經(jīng)濟(jì)初顯向好趨勢(shì)。3月份民新中小企業(yè)制造業(yè)指數(shù)大幅上升，為去年7月以來(lái)最高值，非制造業(yè)指數(shù)也溫和回升，投資增速加快超市場(chǎng)預(yù)期，尤其是房地產(chǎn)投資轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，貨幣增速有所回落，但仍略高于政策目標(biāo)，有助于為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造條件。預(yù)計(jì)一季度GDP增速或超市場(chǎng)預(yù)期。2016年4月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為49.82，雖連續(xù)8個(gè)月位于榮枯平衡線（50）下方，但已創(chuàng)下2015年8月以來(lái)的最高。所有參與調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為2016年政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（6.5%~7%）將會(huì)實(shí)現(xiàn)。 前期穩(wěn)增長(zhǎng)和貨幣寬松的政策效果逐漸顯現(xiàn)。3月房地產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)投資狀況也在改善，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象開(kāi)始顯現(xiàn)。政策方面依舊為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供助力，但消費(fèi)增長(zhǎng)難有突破。人民幣匯率預(yù)期趨于穩(wěn)定，貶值預(yù)期降低，加上出口顯著改善，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外部環(huán)境正在轉(zhuǎn)暖。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，未來(lái)經(jīng)濟(jì)只有在切實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)改革尤其是國(guó)企改革和財(cái)稅改革的情況下，才能引導(dǎo)資源向有效部門(mén)轉(zhuǎn)移，經(jīng)濟(jì)才能真正地觸底回升。 信心指數(shù)：49.82，回暖 信心指數(shù) 平均值49.82 最大值51.0 最小值48.0 調(diào)研結(jié)果顯示，2016年4月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為49.82，連續(xù)第8個(gè)月處于50枯榮線下方，但較上月顯著回暖，參與調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中超過(guò)半數(shù)的預(yù)測(cè)值達(dá)到或超過(guò)50線，顯示出對(duì)4月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期增加。其中，瑞穗證券沈建光最為樂(lè)觀，給出的預(yù)估為51；最悲觀的信心指數(shù)為48，來(lái)自中國(guó)銀行的陳衛(wèi)東。 沈建光表示，在更多政策刺激下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在二季度企穩(wěn)回暖。刺激政策包括寬松的貨幣政策、財(cái)政支出以及對(duì)更多基建項(xiàng)目的投入，財(cái)政赤字達(dá)到3%，房地產(chǎn)市場(chǎng)的利好政策等。但從中長(zhǎng)期看，未來(lái)三年中國(guó)仍處于新常態(tài)下轉(zhuǎn)型期、經(jīng)濟(jì)增速下滑期以及前期刺激政策消化期，所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體增速將告別高增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)向中速增長(zhǎng)。 GDP：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)不穩(wěn) GDP(一季度)% 平均值6.69 最大值6.9 最小值6.5 GDP(2016年度)% 平均值6.69 最大值7.0 最小值6.5 調(diào)研結(jié)果顯示，2016年一季度及2016年度GDP同比增速預(yù)測(cè)均值為6.69%，GDP季度增速自2015年三季度跌破7%后持續(xù)下降。對(duì)一季度GDP增速最樂(lè)觀的預(yù)期6.9%來(lái)自民生銀行黃劍輝；最悲觀的預(yù)期6.5%來(lái)自興業(yè)證券王涵、國(guó)家信息中心祝寶良和澳新銀行劉利剛。 對(duì)于全年GDP增速，交通銀行連平預(yù)計(jì)為7%，為所有受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家中的最高值；最低值為6.5%，來(lái)自海通證券姜超。今年政府工作報(bào)告將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在6.5%~7%，這是中國(guó)第一次設(shè)定年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)區(qū)間。所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)計(jì)都落在了政府設(shè)定區(qū)間內(nèi)。 2015年度最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一季度預(yù)測(cè)（GDP）： 陳衛(wèi)東：6.6% 連平：6.8% 邱曉華：6.7% 王涵：6.5% 徐高：6.7% 徐洪才：6.6% 許思濤：6.7% 周浩：6.8% 朱海斌：6.8% 2015年度最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家2016年度預(yù)測(cè)（GDP）： 陳衛(wèi)東：6.7% 連平：7.0% 邱曉華：6.6% 王涵：6.7% 徐洪才：6.7% 許思濤：6.7% 周浩：6.6% 朱海斌：6.7% 物價(jià)：較上月明顯提升 CPI% 平均值2.43 最大值3.0 最小值2.0 PPI% 平均值-4.51 最大值-3.6 最小值-4.9 調(diào)研結(jié)果顯示，3月CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為2.43%，較統(tǒng)計(jì)局公布的2月值（2.3%）上升0.13個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)上升走勢(shì)。參與調(diào)研的24位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)值均較上月明顯提升且均不低于2%。其中，最大值3.0%來(lái)自瑞穗證券沈建光，最小值2.0%來(lái)自渣打銀行丁爽。 3月PPI同比增速預(yù)測(cè)均值為-4.51%，連續(xù)49個(gè)月下跌，但高于2月公布值-4.9%。其中預(yù)測(cè)最高值-3.6%來(lái)自重陽(yáng)投資王慶，最低值-4.9%來(lái)自興業(yè)證券王涵。 興業(yè)銀行魯政委表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，春節(jié)過(guò)后豬肉、蔬菜等食品價(jià)格環(huán)比一般會(huì)明顯回落，但今年3月受?chē)?guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能減少以及仔豬疫病等影響，豬肉價(jià)格環(huán)比并未下跌，蔬菜價(jià)格則下降緩慢。截至3月23日，前海豬肉、蔬菜和蛋類(lèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比上月變動(dòng)分別為0、-4.6%和-11.5%。由此來(lái)看，3月份CPI或?qū)⒗^續(xù)反彈。不過(guò)，豬肉價(jià)格已處高位，展望未來(lái)，考慮到目前豬糧比已高達(dá)10.1，遠(yuǎn)高于政府設(shè)定的調(diào)控警戒上限8.5，預(yù)計(jì)下一階段政府可能會(huì)投放儲(chǔ)備肉以平抑豬肉價(jià)格。 李慧勇表示，3月份主要大宗商品價(jià)格出現(xiàn)回升，預(yù)計(jì)PPI同比跌幅將繼續(xù)收窄。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)（CPI）： 丁爽：2.0% 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)（PPI）： 丁爽：-4.4% 黃劍輝：-4.8% 魯政委：-4.6% 邱曉華：-4.6% 許思濤：-4.5% 社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速： 10.51%有所回升 社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速% 平均值10.51 最大值11.5 最小值10.0 調(diào)研結(jié)果顯示，3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速預(yù)測(cè)均值為10.51%，較統(tǒng)計(jì)局公布的2月值（10.2%）增長(zhǎng)0.31個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)2016年前2個(gè)月的增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，11.5%的最大值來(lái)自德意志銀行張智威，而光大證券徐高則給出了最小值10.0%。 李慧勇認(rèn)為，一季度物價(jià)水平溫和回升，消費(fèi)零售增速將有所回升。房地產(chǎn)銷(xiāo)售大幅增加有利于增加地產(chǎn)類(lèi)消費(fèi)。受2015年年底推出的購(gòu)置稅減免政策的影響，前兩個(gè)月乘用車(chē)消費(fèi)的增速平穩(wěn)，3月份銷(xiāo)量預(yù)計(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)。 工業(yè)增加值增速： 5.89%有望企穩(wěn) 工業(yè)增加值增速% 平均值5.89 最大值6.5 最小值5.2 調(diào)研結(jié)果顯示，3月工業(yè)增加值同比增速預(yù)測(cè)均值為5.89%，較統(tǒng)計(jì)局公布的2月值（5.4%）增長(zhǎng)0.49個(gè)百分點(diǎn)，受節(jié)后開(kāi)工影響，工業(yè)增加值有望企穩(wěn)。其中，澳新銀行劉利剛給出了最小值5.2%，光大證券徐高給出了最大值6.5%。 李慧勇認(rèn)為，在大宗商品價(jià)格回暖和節(jié)后開(kāi)工的推動(dòng)下，3月生產(chǎn)恢復(fù)較快，整體來(lái)看工業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象。主要電廠煤耗量同比跌幅大幅縮窄，鋼鐵開(kāi)工有所恢復(fù)，水泥價(jià)格在企業(yè)推漲的情況下整體略有回升。一季度主要大宗商品價(jià)格回暖，PPI跌幅短期仍有可能繼續(xù)收窄，企業(yè)的通縮預(yù)期可能會(huì)穩(wěn)定，利于庫(kù)存回補(bǔ)。截至3月末，六大電廠煤庫(kù)存約1166.35萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.4%，同比下跌13.1%，庫(kù)存量隨耗煤量增加繼續(xù)去化。截至3月末全國(guó)高爐開(kāi)工率為77.8%，比去年同期下降6.1%，跌幅縮窄10.4個(gè)百分點(diǎn)。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)（工業(yè)增加值）： 王涵：5.5% 固定資產(chǎn)投資增速： 10.23%企穩(wěn) 固定資產(chǎn)投資增速% 平均值10.23 最大值10.5 最小值9.5 24位接受調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，固定資產(chǎn)投資增速均值為10.23%，與統(tǒng)計(jì)局公布的2月值（10.20%）基本持平，這意味著固定資產(chǎn)投資增速在2015年12月降至10.0%后將出現(xiàn)3個(gè)月的小幅反彈。中國(guó)銀行陳衛(wèi)東、民生證券邱曉華、國(guó)際金融業(yè)協(xié)會(huì)郭豐、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)俞平康、交通銀行連平、渣打銀行丁爽和海通證券姜超等7位經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出了最高值10.5%，興業(yè)證券王涵給出了最低值9.5%。 李慧勇表示，隨著前期穩(wěn)增長(zhǎng)和貨幣寬松的政策效果逐漸顯現(xiàn)，基建投資有望加速，同時(shí)，在地產(chǎn)銷(xiāo)售增速持續(xù)回升的拉動(dòng)下，對(duì)房地產(chǎn)投資回升可保持樂(lè)觀。同時(shí)，農(nóng)村基建和市政工程基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)啟動(dòng)較快，3月份發(fā)改委印發(fā)《加快城市停車(chē)場(chǎng)建設(shè)近期工作要點(diǎn)與任務(wù)分工》，加強(qiáng)公共交通和城市規(guī)劃建設(shè)，地方PPP項(xiàng)目有望加速進(jìn)行。根據(jù)萬(wàn)德30個(gè)大中城市數(shù)據(jù)，3月份全國(guó)商品房成交面積為2887.58萬(wàn)平方米，同比增加76.6%，較2月份同比增速提高44.7個(gè)百分點(diǎn)。3月商品房銷(xiāo)量大增，可能與購(gòu)房者預(yù)期未來(lái)房地產(chǎn)政策變化而提前購(gòu)房有關(guān)，增速持續(xù)走高的持續(xù)性有待觀察，預(yù)計(jì)全年商品房銷(xiāo)售整體保持平穩(wěn)較快增速。根據(jù)易居研究院的監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)35個(gè)城市庫(kù)存已連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下跌、連續(xù)7個(gè)月同比下跌，庫(kù)存仍在下降，一二線城市庫(kù)存去化要快于三線城市，一線城市庫(kù)存下滑最明顯。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)： 徐高：10.4% 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速： 3.29%顯著回升 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速% 平均值3.29 最大值5.0 最小值-1.8 24位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于房地產(chǎn)投資增速的預(yù)期顯著回升，預(yù)測(cè)均值由上月的-0.24%升至3月的3.29%，也略高于統(tǒng)計(jì)局公布的2月值（3%）。近期一線城市房地產(chǎn)銷(xiāo)售火爆，價(jià)格飛漲的拉動(dòng)效應(yīng)在房地產(chǎn)投資市場(chǎng)也有體現(xiàn)。德勤中國(guó)許思濤給出了最低值-1.8%，光大證券徐高給出了最高值5.0%。 徐洪才認(rèn)為，新增固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)企穩(wěn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)分化。一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)交易量和價(jià)格上升很快，促使當(dāng)?shù)卣畬?shí)施嚴(yán)厲調(diào)控，為一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)“虛熱”降溫；三四線城市繼續(xù)消化庫(kù)存。3月，全國(guó)新增房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資出現(xiàn)較快回升；固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資金到位情況好轉(zhuǎn)，成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要積極因素。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)： 郭豐：3.2% 外貿(mào)： 貿(mào)易順差收窄，出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好 貿(mào)易順差：出口：進(jìn)口： （億美元）同比（%）同比（%） 平均值283.622.86-12.23 最大值51022.41.6 最小值-49-25-25 經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月貿(mào)易順差預(yù)測(cè)均值為283.62億美元，較上月收窄。3月出口預(yù)計(jì)明顯改善，漲幅從2月的-25.4%上升至2.86%。3月進(jìn)口數(shù)據(jù)雖較上月有稍許回升，但仍將保持下跌趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將同比下降12.23%。 汪濤認(rèn)為，歐美市場(chǎng)企業(yè)信心表現(xiàn)不一，其中美國(guó)ISM指數(shù)上升，而歐洲企業(yè)信心指數(shù)進(jìn)一步回落。3月統(tǒng)計(jì)局PMI中出口訂單重回榮枯線之上，表明外需好轉(zhuǎn)。再加上去年基數(shù)較低，預(yù)計(jì)3月出口可能從之前的同比下跌25%轉(zhuǎn)為同比增長(zhǎng)2%。另一方面，國(guó)內(nèi)工業(yè)活動(dòng)復(fù)蘇、大宗商品價(jià)格企穩(wěn)，應(yīng)可以在一定程度上抵消去年高基數(shù)的拖累，3月進(jìn)口可能同比下跌14%、跌幅與2月類(lèi)似，外貿(mào)順差收窄至250億美元左右。 新增貸款： 11417.8億元大幅上升 新增貸款（億元） 平均值11417.8 最大值16000 最小值8000 調(diào)研顯示，3月新增貸款預(yù)測(cè)均值為11417.8億元，其中，德國(guó)商業(yè)銀行周浩給出了最大值16000億元，重陽(yáng)投資王慶給出了最小值8000億元。 汪濤認(rèn)為，整體信貸增速繼續(xù)加快。在3月召開(kāi)的兩會(huì)上，決策層確定了寬松的信貸政策基調(diào)，將全年社會(huì)融資規(guī)模余額增長(zhǎng)目標(biāo)定為13%（去年僅12.4%）。因此估計(jì)整體信貸增速（社會(huì)融資規(guī)模剔除股票融資+地方政府債務(wù)余額）可能從去年的15.2%加快至今年的16.5%，這意味著全年新增整體信貸將達(dá)23萬(wàn)億元左右。繼1~2月的大幅波動(dòng)后，3月信貸可能恢復(fù)正常增長(zhǎng)，估計(jì)新增人民幣貸款1.1萬(wàn)億元。另一方面，3月企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模超過(guò)6000億元，顯著高于上月及去年同期。3月新增社會(huì)融資規(guī)�？赡苓_(dá)1.5萬(wàn)億元，小幅高于去年同期。另外，3月地方政府債券發(fā)行規(guī)模達(dá)7500億元以上、創(chuàng)下單月新高，推高整體信貸增速。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)： 李慧勇：10500億元 社會(huì)融資總量： 1.48萬(wàn)億元，顯著上升 社會(huì)融資總量（萬(wàn)億元） 平均值1.48 最大值2.0 最小值1.0 調(diào)研結(jié)果顯示，3月社會(huì)融資總量預(yù)測(cè)均值為1.48萬(wàn)億元，較央行公布的2月數(shù)據(jù)（0.78萬(wàn)億元）有顯著上升。其中，申萬(wàn)宏源證券李慧勇和德國(guó)商業(yè)銀行周浩給出了最大值2萬(wàn)億元，重陽(yáng)投資王慶給出了最小值1萬(wàn)億元。 魯政委認(rèn)為，從歷史上看，3月份社會(huì)融資規(guī)模多數(shù)情況下均高于2月，3月社會(huì)融資總量可能反彈至1.5萬(wàn)億元。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)： 丁爽：1.25萬(wàn)億元 M2： 同比增速為13.5%有所回升 M2同比增速% 平均值13.5 最大值14.3 最小值13.2 3月M2同比增速預(yù)測(cè)均值為13.5%，較央行公布的2月水平（13.30%）有所上升。其中，摩根大通朱海濱給出了最大值14.30%，德勤中國(guó)許思濤、渣打銀行丁爽和中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心徐洪才給出了最小值13.20%。 魯政委認(rèn)為，考慮到去年3月份M1基數(shù)走低及人民幣匯率趨穩(wěn)令外匯占款跌幅收窄的原因，今年3月份M1增速可能走高。受M1走高影響，3月份M2增速也可能出現(xiàn)反彈。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)： 李慧勇：13.5% 沈建光：13.40% 溫彬：13.60% 汪濤：13.60% 利率&存款準(zhǔn)備金率：4月不變 給出存款基準(zhǔn)利率預(yù)測(cè)的19位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為，到2016年4月末，存款基準(zhǔn)利率不會(huì)發(fā)生變化，另外絕大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為央行不會(huì)調(diào)整貸款利率。 陳衛(wèi)東認(rèn)為，“利率走廊”逐漸成為央行流動(dòng)性管理新工具，這有利于降低貨幣市場(chǎng)利率的過(guò)度波動(dòng)性。未來(lái)央行將加大SLF、MLF和PSL等流動(dòng)性管理工具的運(yùn)用，應(yīng)對(duì)稅收上繳等季節(jié)性因素的擾動(dòng)，保持貨幣市場(chǎng)利率中樞穩(wěn)步下行。預(yù)計(jì)二季度貨幣市場(chǎng)將繼續(xù)保持寬松格局，利率穩(wěn)中有降。 匯率： 人民幣年內(nèi)繼續(xù)貶值超過(guò)4% 匯率（2016年4月末）匯率（2016年底） 平均值6.536.74 最大值6.646.5 最小值7.06.5 調(diào)研結(jié)果顯示，到2016年4月底人民幣對(duì)美元中間價(jià)的預(yù)測(cè)均值為6.53，較3月31日匯率（人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.46）小幅貶值。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)2016年底人民幣對(duì)美元中間價(jià)的預(yù)測(cè)均值為6.74，年內(nèi)將繼續(xù)貶值超過(guò)4%，但貶值幅度已較上月預(yù)測(cè)（6.83）有所下降。 姜超認(rèn)為，匯率短期企穩(wěn)，貶值壓力未消。由于美元貶值，人民幣匯率短期企穩(wěn)，但由于中國(guó)M2貨幣超發(fā)，從長(zhǎng)期來(lái)看貶值壓力未消。 官方外匯儲(chǔ)備： 31815億美元繼續(xù)減少 官方外匯儲(chǔ)備（萬(wàn)億美元） 平均值3.18 最大值3.26 最小值3.0 調(diào)研結(jié)果顯示，3月官方外匯儲(chǔ)備預(yù)測(cè)均值為31815億美元，較央行公布的2月水平（32023億美元）繼續(xù)縮減。銀河證券潘向東給出了最大值32600億美元，申萬(wàn)宏源證券李慧勇給出了最小值30000億美元。 汪濤認(rèn)為外匯儲(chǔ)備跌幅進(jìn)一步收窄。3月人民幣對(duì)美元升值1.4%，再加上資本外流管制趨緊，外流壓力進(jìn)一步放緩。外管局此前證實(shí)了3月日均跨境資金流出已比2月顯著降低。鑒于3月歐元和英鎊對(duì)美元明顯升值，估計(jì)主要儲(chǔ)備幣種匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生300億美元以上的正向估值貢獻(xiàn)。另一方面，3月外貿(mào)順差預(yù)計(jì)收窄，因此對(duì)外匯儲(chǔ)備的貢獻(xiàn)減少。總的來(lái)看，估計(jì)3月外匯儲(chǔ)備跌幅可能從2月的286億美元進(jìn)一步收窄至100億~200億美元。 2月最佳預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月預(yù)測(cè)： 王涵：32000億美元 王慶：31800億美元 徐洪才：32000億美元 周浩：31800億美元 政策：政策托底意圖明顯 邱曉華表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，政策托底意圖明顯。據(jù)2016年政府工作報(bào)告，全年M2同比目標(biāo)13%、財(cái)政赤字率3%，兩者均高于去年。由于CPI同比高于一年期定期存款利率，實(shí)際利率為負(fù)，降息的空間非常小，貨幣政策以降準(zhǔn)與結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具為主。財(cái)政政策中，推廣PPP項(xiàng)目簽約落地、擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債規(guī)模，撬動(dòng)社會(huì)資本參與基建項(xiàng)目穩(wěn)增長(zhǎng)，將是今年財(cái)政部門(mén)的重點(diǎn)工作。 |
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