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持續(xù)推進(jìn)金融改革開放不斷完善宏觀審慎政策框架 本文來源于：金融時報(bào) 發(fā)布時間：2016-8-12 我國30多年的改革開放歷程，可謂波瀾壯闊，在釋放巨大改革紅利的同時，也深刻地影響了世界。當(dāng)前，我國改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)事業(yè)正處于關(guān)鍵時期，改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)和攻堅(jiān)階段。8月5日，央行發(fā)布了《2016年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，并指出堅(jiān)持改革開放，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，用穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)住市場預(yù)期，用重大改革舉措落地增強(qiáng)發(fā)展信心。繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預(yù)調(diào)微調(diào)，增強(qiáng)針對性和有效性，做好與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相適應(yīng)的總需求管理，為結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架 今年以來，為了更好地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，中國人民銀行進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架。具體來講，人民銀行將差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制“升級”為宏觀審慎評估體系（MPA），從資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動性情況、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量情況、外債風(fēng)險(xiǎn)情況、信貸政策執(zhí)行情況七大方面對金融機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行多維度引導(dǎo)�！秷�(bào)告》稱，從上半年兩次評估的結(jié)果看，絕大多數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健，符合加強(qiáng)宏觀審慎管理的要求。 同時，央行進(jìn)一步完善跨境資本流動宏觀審慎政策框架，在今年1月份面向27家金融機(jī)構(gòu)和注冊在上海、天津、廣東、福建4個自貿(mào)區(qū)的企業(yè)擴(kuò)大全口徑跨境融資宏觀審慎管理試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，自5月3日起，將全口徑跨境融資宏觀審慎管理擴(kuò)大至全國范圍的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)，對跨境融資進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，擴(kuò)大有效外匯供給，控制杠桿率和貨幣錯配風(fēng)險(xiǎn)。對境外人民幣業(yè)務(wù)參加行在境內(nèi)代理行存放執(zhí)行正常的存款準(zhǔn)備金率，加強(qiáng)宏觀審慎管理。 此外，人民銀行對債市信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度有所上升。隨著債市違約事件持續(xù)增多，信用違約的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)再融資風(fēng)險(xiǎn)等成為央行新的關(guān)注點(diǎn)和擔(dān)憂所在�！秷�(bào)告》首次提出“健全信用風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，建立債市宏觀審慎管理框架，加強(qiáng)債市協(xié)調(diào)與跨部門協(xié)作”。 深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革 今年上半年，國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行資本金補(bǔ)充工作已經(jīng)完成�？梢钥闯�，政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)改革措施正在不斷落地。 《報(bào)告》指出，國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行修訂章程、建立健全董事會和完善治理結(jié)構(gòu)、劃分業(yè)務(wù)范圍等改革舉措不斷推進(jìn)。通過改革，三家銀行的資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提升，有利于充分發(fā)揮政策性、開發(fā)性金融在支持薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)領(lǐng)域中的功能和作用，積極服務(wù)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生。 與此同時，存款保險(xiǎn)制度實(shí)施有序推進(jìn)。2015年5月1日，《存款保險(xiǎn)條例》施行，存款保險(xiǎn)制度在我國正式建立。截至目前，全國3000多家吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已全部辦理投保手續(xù)，2015年，保費(fèi)全部歸集完畢。 《報(bào)告》稱，人民銀行積極開展存款保險(xiǎn)知識宣傳和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，做好風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率實(shí)施的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，研究建立存款保險(xiǎn)信息系統(tǒng)，研究完善金融機(jī)構(gòu)市場化處置機(jī)制，發(fā)揮存款保險(xiǎn)處置平臺作用�？傮w來看，條例施行一年多來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營秩序正常，制度出臺和實(shí)施平穩(wěn)有序，存款保險(xiǎn)機(jī)制作用逐步發(fā)揮，在更好地保護(hù)存款人權(quán)益、及時防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了積極作用，有利于提升金融安全網(wǎng)的整體效能，促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。 深化外匯管理體制改革 在外匯管理領(lǐng)域，人民銀行及外匯管理部門持續(xù)推進(jìn)簡政放權(quán)，優(yōu)化外幣兌換服務(wù)，豐富個人貨幣兌換的便利渠道，提高外匯管理公共服務(wù)質(zhì)量和效率。此外，持續(xù)開展法規(guī)清理，宣布廢止失效14件和修改1件外匯管理規(guī)范性文件，進(jìn)一步落實(shí)法規(guī)清理長效機(jī)制。 在推動貿(mào)易投資便利化方面，一是A類企業(yè)貿(mào)易外匯收入可直接進(jìn)入經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶或結(jié)匯，簡化企業(yè)收匯和結(jié)匯手續(xù)；二是全面實(shí)施資本金和外債意愿結(jié)匯管理，更好地滿足和便利境內(nèi)企業(yè)經(jīng)營與資金運(yùn)作需求；三是允許銀行為機(jī)構(gòu)客戶辦理差額交割的遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)既持有外幣資產(chǎn)又防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的需要。 值得注意的是，人民銀行并未因?yàn)橘Y本外流壓力加大而停止資本項(xiàng)目可兌換的改革，相反，二季度，人民銀行及外匯管理部門做了很多工作，著力提升資本項(xiàng)目可兌換程度。一是實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者外匯管理改革，放寬單家QFII機(jī)構(gòu)投資額度上限、簡化審批管理、便利資金匯出入、放寬鎖定期限制；二是推動銀行間債券市場對外開放，允許境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場，不設(shè)單家機(jī)構(gòu)限額或總限額，方便境外機(jī)構(gòu)投資者直接辦理資金匯出入和購結(jié)匯手續(xù)。 匯改一周年人民幣更加市場化 2015年8月11日以來，央行采取了一系列完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制的措施，包括完善人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，加大參考一籃子貨幣力度等。2016年春節(jié)以來，初步形成了“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣對美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制，以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的特征更加清晰。 按照“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的機(jī)制，做市商的人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)由兩個組成部分直接相加而成，一是銀行間外匯市場前日16時30分的收盤匯率，主要反映市場供求情況；二是為保持人民幣對一籃子貨幣匯率穩(wěn)定，人民幣對美元雙邊匯率應(yīng)調(diào)整的幅度，主要是反映一籃子貨幣匯率變化。 經(jīng)歷了幾輪貶值的人民幣近期走勢開始平穩(wěn)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受媒體采訪時表示，綜合近期人民幣匯率波動情況來看，“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣對美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制，經(jīng)受住了外部沖擊的考驗(yàn)，人民幣匯率形成機(jī)制的規(guī)則性、透明度和市場化水平進(jìn)一步提高。 《報(bào)告》指出，總的來看，人民幣匯率正在按照“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的形成機(jī)制有序運(yùn)行，并在穩(wěn)定市場預(yù)期方面發(fā)揮了積極作用。 人民銀行表示，未來，人民幣匯率將繼續(xù)按照以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的形成機(jī)制有序運(yùn)行。人民銀行將繼續(xù)完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，逐步形成以市場供求為基礎(chǔ)、雙向浮動、有彈性的匯率運(yùn)行機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。 |
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