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央行開(kāi)展1400億SLO 維穩(wěn)短期資金意圖明顯 本文來(lái)源于：網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 發(fā)布時(shí)間：2015-8-27 網(wǎng)易財(cái)經(jīng)8月26日訊 今日，中國(guó)人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)操作1400億元，加權(quán)平均中標(biāo)利率2.3%。對(duì)此，民生銀行固定收益分析師李奇霖表示，央行維穩(wěn)資金面意圖明顯。央行此時(shí)釋放1400億SLO，意在外匯占款流出背景下，積極通過(guò)多種公開(kāi)市場(chǎng)操作工具使用平抑資金面。盡管SLO釋放流動(dòng)性期限偏短，一般不足1周，這次是6天，但此舉可以為明天1200億到期的逆回購(gòu)減壓，并且可能會(huì)考慮適當(dāng)延長(zhǎng)明日逆回購(gòu)期限。 昨日，央行祭出雙降措施對(duì)沖流動(dòng)性，但因?yàn)榻禍?zhǔn)釋放的長(zhǎng)期流動(dòng)性6000-7000億將在9月發(fā)生，反映在降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性出來(lái)之前，先用短期流動(dòng)性投放工具穩(wěn)住資金面。 “資金面穩(wěn)則信用鏈條穩(wěn)，實(shí)體產(chǎn)能過(guò)剩主體自身造血能力不足，對(duì)外部融資需求高，信用鏈條較為脆弱。如果資金緊——會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)信用投放——導(dǎo)致外部融資需求無(wú)法滿足——進(jìn)而發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)。央行維穩(wěn)資金面，本質(zhì)上是穩(wěn)住實(shí)體的信用鏈條”。李奇霖稱(chēng)。 他指出，后續(xù)政策取向應(yīng)該會(huì)加大財(cái)政穩(wěn)增長(zhǎng)力度。切斷貨幣寬松——貶值預(yù)期增強(qiáng)——外匯占款更大幅度流出——資金面不松反緊的惡性循環(huán)需要制造新的高收益人民幣資產(chǎn)。結(jié)合總理昨天匯率不會(huì)貶值的表態(tài)，后續(xù)應(yīng)該會(huì)有穩(wěn)增長(zhǎng)工程包出臺(tái)。 近期，央行調(diào)節(jié)短期資金動(dòng)作頻頻。上周央行進(jìn)行了2次7天逆回購(gòu),金額合計(jì)2400億元,中標(biāo)利率維持不變?yōu)?.5%，同時(shí)當(dāng)周還進(jìn)行了1100億MLF規(guī)模操作，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放資金量達(dá)到2600億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)有2400億逆回購(gòu)到期，短期市場(chǎng)流動(dòng)性仍然緊張。 8月24日，央行主管的《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，未來(lái)會(huì)更多采用公開(kāi)市場(chǎng)操作投放基礎(chǔ)貨幣，表明近期央行的貨幣政策主要以公開(kāi)市場(chǎng)操作+定向創(chuàng)新工具，如MLF，PSL短加長(zhǎng)的工具組合。 |
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