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　   商品合約是商品交易發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它經(jīng)歷了即期——遠(yuǎn)期——期貨——期權(quán)合約發(fā)展階段。

　　最早的商品合約要追溯到中世紀(jì)時(shí)期，當(dāng)時(shí)歐洲出現(xiàn)了有商人、手工業(yè)者和推銷商組織的事先宣布時(shí)間和地點(diǎn)的集市交易形式。 隨著交易規(guī)模的擴(kuò)大，人們感覺(jué)到一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的集市交易方式已不能滿足需要，另一方面這樣的交易方式也要受到時(shí)間、地點(diǎn)等客觀因素的制約，于是在依靠大家智慧的情況下誕生了具有契約性質(zhì)的商品合約。用契約形式取代繁瑣的交易流程是人類的一大進(jìn)步，它在提高交易效率，降低交易成本的同時(shí)大大促進(jìn)了交易的規(guī)模。早期的商品合約由于期限較短，人們習(xí)慣稱其為即期商品合約。

　　早期的商品合約內(nèi)容相對(duì)簡(jiǎn)單，合約基本只對(duì)商品名稱、數(shù)量、價(jià)格、貨物特征等做出一些規(guī)定與說(shuō)明。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人類技術(shù)進(jìn)步，商品合約內(nèi)容也不斷完善�，F(xiàn)在的即期商品合約內(nèi)容非常豐富，除去名稱、數(shù)量和價(jià)格外，還對(duì)規(guī)格、質(zhì)量、結(jié)算方式、交貨時(shí)間、運(yùn)輸方式、買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)等都有詳細(xì)地描述�，F(xiàn)在一般對(duì)30天以內(nèi)交貨的商品合約稱為即期合約。

　　商品合約的出現(xiàn)使得商品交易往規(guī)范劃方向跨了一大步，交易雙方的權(quán)益也都得到一定程度的保證。但是，即期現(xiàn)貨交易也有它的局限性，最大的不足在于其不能解決價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的影響。在這樣的情況下，人們自然會(huì)產(chǎn)生將定價(jià)周期延長(zhǎng)的需求。直到13世紀(jì)，歐洲在普遍采用的即期交貨的現(xiàn)貨合約的基礎(chǔ)上，開(kāi)始出現(xiàn)根據(jù)樣品的質(zhì)量簽訂遠(yuǎn)期合約的做法。

　　遠(yuǎn)期合約的出現(xiàn)使得商品交易有了新的活力，人們終于可以從它的提前定價(jià)中得到好處，其對(duì)穩(wěn)定商品生產(chǎn)有著非常重大的意義。但是，遠(yuǎn)期合約從簽訂到實(shí)物交割要經(jīng)歷很長(zhǎng)時(shí)間，所以買賣雙方都希望能自由轉(zhuǎn)讓合同以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或者把握獲利機(jī)會(huì)。一些資金雄厚的商人也因?yàn)檫h(yuǎn)期合約買賣存在獲利機(jī)會(huì)開(kāi)始參與遠(yuǎn)期交易。

　　遠(yuǎn)期交易對(duì)人類最大的貢獻(xiàn)在于其改變了傳統(tǒng)的交易思維，那些參與交易的人，可以不僅僅針對(duì)具體的商品，而只針對(duì)合約本身進(jìn)行交易，這是商品交易的一大進(jìn)步，也為后續(xù)的期貨交易奠定了好的基礎(chǔ)。

　　即便如此，人們發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期合約的個(gè)性化條款太多，其限制了合約的自由流動(dòng)，于是人們有了將其標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)想，即：用一個(gè)變量（價(jià)格）取代多個(gè)變量（數(shù)量、規(guī)格、質(zhì)量、交期等），以滿足快速流通的需要。人的智慧是無(wú)窮的，人類第一份標(biāo)準(zhǔn)化合約誕生于芝加哥，是CBOT于1865年正式制定的，同年他們推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，現(xiàn)代期貨交易也從此載入世界商品交易史冊(cè)。

　　與遠(yuǎn)期交易相比，期貨交易在交易成本與交易效率方面會(huì)有更大的優(yōu)勢(shì)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和投資的三大功能對(duì)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的作用。即便如此，人們還是不能滿足，尤其是那些參與套期保值的企業(yè)以及機(jī)構(gòu)戶，他們希望有成本更低，效率更高的交易形式出現(xiàn)。期權(quán)合約的誕生倒是滿足了人們的這種需求。

　　期權(quán)又稱為選擇權(quán)，其是期貨交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生工具。從本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是將權(quán)利與義務(wù)分開(kāi)定價(jià)，所以期權(quán)是一種能在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的權(quán)利。

　　縱觀商品交易發(fā)展史，每一次商品合約變遷都大大促進(jìn)了商品交易的發(fā)展。

　　即期合約的誕生標(biāo)志著即期現(xiàn)貨交易取代了集市交易，成為人類主流的商品交易形式；

　　遠(yuǎn)期合約的出現(xiàn)使得商品交易的定價(jià)周期得以延長(zhǎng)，其大大地滿足了人們的商品流通需求、避險(xiǎn)需求和投資需求；

　　標(biāo)準(zhǔn)化合約的建立，使得商品交易效率大幅度提高的同時(shí)交易成本出現(xiàn)了大幅度下降，其交易功能在遠(yuǎn)期交易基礎(chǔ)上增加了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，使得期貨交易在資源配置中發(fā)揮著不可替代的作用，

　　期權(quán)合約的出現(xiàn)，使得商品交易又增加了一種交易形式，一方面它大大地降低了交易成本，提高了交易效率；另一方面它為期貨交易提供了高效且成本低廉的沖工具，有力地促進(jìn)了期貨交易的穩(wěn)定發(fā)展。

　　從商品合約變遷中，我們不難發(fā)現(xiàn)，每一次商品合約的替代都是以降低交易成本，提高交易效率為前提的，可見(jiàn)交易成本與交易效率對(duì)商品交易發(fā)展的重要性。交易成本與交易效率屬于強(qiáng)度正相關(guān)，也就是只要交易成本低交易效率肯定高，反之亦然。

　　交易成本是理解制度的邏輯起點(diǎn)。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究恰恰是從交易成本入手的，分析交易成本即期演變方式與社會(huì)制度框架的關(guān)系，以及它與社會(huì)的互動(dòng)過(guò)程。交易成本的存在使經(jīng)濟(jì)過(guò)程發(fā)生摩擦，交易成本是影響經(jīng)濟(jì)績(jī)效的關(guān)鍵因素，交易成本的高低成為評(píng)價(jià)制度優(yōu)劣的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。制度是至關(guān)重要的，首先在于有效的制度能夠降低交易成本和減少不確定性。期貨市場(chǎng)和中國(guó)的中間市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的原因，就在于標(biāo)準(zhǔn)化合約克服了即期合約和遠(yuǎn)期合約的缺陷，降低了交易成本，提高了交易效率，減少了不確定性。中間市場(chǎng)在中遠(yuǎn)期交易基礎(chǔ)上，再與現(xiàn)貨接軌，真正實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化交易下的非標(biāo)準(zhǔn)化交割，在培育現(xiàn)貨市場(chǎng)方面發(fā)揮了獨(dú)到的作用。所以期貨制度，中國(guó)的中間市場(chǎng)制度是謀求個(gè)人福利和社會(huì)福利最大化，努力提高經(jīng)濟(jì)效率的制度創(chuàng)新。