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CPI跌出寬松空間 6月降準(zhǔn)預(yù)期升溫 發(fā)布時(shí)間：2015-6-10 5月CPI漲幅回落，且連續(xù)9個(gè)月維持在“1%時(shí)代”，加之PPI同比繼續(xù)負(fù)增長暗示工業(yè)品領(lǐng)域下行壓力仍在，都為政策進(jìn)一步寬松提供了空間。分析人士認(rèn)為，6月降準(zhǔn)的概率很大。國家統(tǒng)計(jì)局9日公布數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比上漲1.2%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。CPI漲幅年內(nèi)首次出現(xiàn)回落，且連續(xù)9個(gè)月維持在1%附近。 匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，五月CPI漲幅低于市場預(yù)期，主要受部分生鮮食品價(jià)格下降及高基數(shù)效應(yīng)影響。 值得注意的是，過去CPI上漲的“帶頭大哥”——豬肉價(jià)格近期開始出現(xiàn)持續(xù)上漲，5月份豬肉價(jià)格環(huán)比上漲2.7%，未來幾個(gè)月有望繼續(xù)推動(dòng)CPI漲幅回升。 “未來2個(gè)月CPI的翹尾因素都將維持在0.7個(gè)百分點(diǎn)以上，再加上豬肉價(jià)格反彈幅度有可能提高，預(yù)計(jì)CPI漲幅將繼續(xù)在食品價(jià)格的帶動(dòng)下重新反彈至1.5%以上。”摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)說。 不過，整體而言，全年價(jià)格壓力并不大。交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對上證報(bào)記者表示，“未來CPI同比漲幅可能小幅回升，部分月份將高于2%，但全年平均物價(jià)水平將低于去年�！� 民生證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，下半年CPI將逐步回升，但不會(huì)觸碰到政策容忍上限。預(yù)計(jì)四季度CPI同比漲幅將回升到2.5%左右。 去年CPI全年漲幅為2%，大大低于當(dāng)年設(shè)定的3.5%的控制目標(biāo)。鑒于今年通脹溫和上漲的預(yù)期，控制目標(biāo)則進(jìn)一步下調(diào)至3%。 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月PPI同比下降4.6%，連續(xù)三個(gè)月“橫盤”在這個(gè)水平，迄今該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)三年負(fù)增長。不過，從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，有企穩(wěn)跡象。連平認(rèn)為，未來PPI同比跌幅可能持續(xù)收窄。 低通脹為政策進(jìn)一步寬松創(chuàng)造了空間，與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的勢頭仍不穩(wěn)固，也需要穩(wěn)增長政策的支持。 章俊指出，鑒于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本依舊居高不下，央行在月內(nèi)再次降準(zhǔn)的概率很大。連平也表示，6月是否降息存在不確定性，但年內(nèi)準(zhǔn)備金可能再次下調(diào)，下調(diào)幅度在0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。 |
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