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座談會(huì)透露下半年經(jīng)濟(jì)工作基調(diào):積極財(cái)政政策 本文來源于：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間：2016-7-21 近年來，中央政治局在年中召開會(huì)議研究上半年經(jīng)濟(jì)形勢并部署下半年經(jīng)濟(jì)工作已成為一個(gè)慣例。近期，習(xí)近平總書記和李克強(qiáng)總理分別主持召開了經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會(huì)。從這兩次“預(yù)熱”的經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)透露的內(nèi)容，已經(jīng)能夠較清晰地觀測到中央高層對下半年經(jīng)濟(jì)工作的基調(diào)：適度擴(kuò)大總需求，以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線。值得注意的是，與以往“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的表述相比，兩次經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)在相關(guān)措辭上出現(xiàn)微妙的變化，“同時(shí)”兩字被去掉。 摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，措辭的微妙變化可以理解為，短期內(nèi)更加注重?cái)U(kuò)大總需求，而把推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為一以貫之的主線。 適度擴(kuò)大總需求 突出積極財(cái)政政策 7月8日，習(xí)近平總書記主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)“宏觀經(jīng)濟(jì)政策要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，適度擴(kuò)大總需求，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。 三天后，李克強(qiáng)總理也主持召開座談會(huì)，就科學(xué)研判經(jīng)濟(jì)形勢、做好經(jīng)濟(jì)工作聽取專家和企業(yè)家的看法建議。他在座談會(huì)上表示：“適度擴(kuò)大總需求”。 由此可見，適度擴(kuò)大總需求將是下半年經(jīng)濟(jì)工作一大重點(diǎn)。 一位不愿具名的部委官員對上證報(bào)記者表示：“目前國內(nèi)有效投資不足的問題仍存在，制造業(yè)投資下滑，產(chǎn)能過剩問題突出，民間投資還在下行，政策還是要托著點(diǎn)�！� 國家統(tǒng)計(jì)局15日披露的一組數(shù)據(jù)也加深了社會(huì)對有效需求不足的認(rèn)識。數(shù)據(jù)顯示，上半年，固定資產(chǎn)投資增速仍在持續(xù)下行，增速已經(jīng)跌至個(gè)位數(shù)，其中，制造業(yè)投資增速僅有3.3%，民間投資則進(jìn)一步下滑至2.8%。 如何適度擴(kuò)大總需求？分析人士表示，主要體現(xiàn)在積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策上。 章俊認(rèn)為，適度擴(kuò)大總需求應(yīng)突出積極的財(cái)政政策，貨幣趨寬松則是配合財(cái)政政策的實(shí)施，主要針對重點(diǎn)基建項(xiàng)目。同時(shí)，開放壟斷行業(yè)，鼓勵(lì)民間投資進(jìn)入。 從目前情況來看，下半年積極財(cái)政政策還有很大空間。今年財(cái)政部有5萬億元地方債務(wù)置換計(jì)劃，據(jù)券商統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上半年置換規(guī)模達(dá)到2.7萬億元，這也就意味著下半年仍有逾2萬億元的置換額度可用。 此外，一位接近部委的人士透露，萬億專項(xiàng)建設(shè)基金仍將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長，今年預(yù)計(jì)專項(xiàng)建設(shè)基金規(guī)模將達(dá)1.2萬億至1.3萬億元。 就財(cái)政政策發(fā)力的領(lǐng)域，李克強(qiáng)總理提到的一點(diǎn)或是一個(gè)方向。他說：“加強(qiáng)防洪工程、城市地下綜合管廊等基礎(chǔ)設(shè)施薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，加快補(bǔ)上經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生領(lǐng)域的短板。” 值得注意的是，鼓勵(lì)民間投資的政策也有望成為下半年政策一大看點(diǎn)。 7月18日，李克強(qiáng)主持召開各省（區(qū)、市）政府負(fù)責(zé)人促進(jìn)社會(huì)投資健康發(fā)展工作會(huì)議，對擴(kuò)大民間投資作出部署。一是，要大幅放寬市場準(zhǔn)入，簡化行政程序。降低成本，企業(yè)投資看效益；二是，融資難、融資貴的問題要采取切實(shí)措施加以解決。要降低融資成本，開辟多層次的資本市場，推動(dòng)股權(quán)融資；三是，要?jiǎng)?chuàng)新投資模式，增強(qiáng)民營企業(yè)投資的能力。 以推進(jìn)供給側(cè)改革為主線 企業(yè)去杠桿綜合方案將出 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是今年經(jīng)濟(jì)工作的主線。從兩次經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)透露的信息來看，下半年仍將延續(xù)這一基調(diào)，即以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，落實(shí)好“三去一降一補(bǔ)”重點(diǎn)任務(wù)。 其實(shí)，早在兩次中央高層經(jīng)濟(jì)形勢座談會(huì)召開之前，中財(cái)辦主任、國家發(fā)改委副主任劉鶴曾率中財(cái)辦和國家發(fā)改委調(diào)研組先后到上海、浙江、四川等三省市調(diào)研，其中一大調(diào)研主題就是供給側(cè)改革。 就下一步如何推進(jìn)供給側(cè)改革，李克強(qiáng)在與專家和企業(yè)家座談時(shí)也提到了一些重點(diǎn)。 比如，去產(chǎn)能方面，要處理好去產(chǎn)能和保障職工合法權(quán)益的平衡，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)富余人員轉(zhuǎn)崗不下崗；去杠桿方面，要采取市場化、法治化方式和綜合性措施逐步降低企業(yè)杠桿率；降成本方面，要發(fā)揮好營改增等減稅降費(fèi)政策效應(yīng)；補(bǔ)短板方面，要積極釋放新型城鎮(zhèn)化帶動(dòng)擴(kuò)大有效需求的潛力，加強(qiáng)防洪工程、城市地下綜合管廊等基礎(chǔ)設(shè)施薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)。 事實(shí)上，企業(yè)杠桿率過高已引起高層關(guān)注。根據(jù)中國社科院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室的研究，截至2015年底，我國債務(wù)總額為168.48萬億元，全社會(huì)杠桿率為249%。其中，非金融企業(yè)部門的問題最為突出，其債務(wù)率高達(dá)131%。如果把融資平臺債務(wù)加進(jìn)來（這部分與政府債務(wù)有所重疊），非金融企業(yè)部門債務(wù)率高達(dá)156%。 國家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕對上證報(bào)記者說，發(fā)改委正會(huì)同有關(guān)部門研究去杠桿的相關(guān)措施，不久后就會(huì)按照程序推出政策。 在7月18日與各�。▍^(qū)、市）政府負(fù)責(zé)人談?wù)摯龠M(jìn)社會(huì)投資健康發(fā)展工作時(shí)，李克強(qiáng)表示：“我們正在考慮綜合方案，降低企業(yè)杠桿率，有的要通過直接融資，市場化法治化的債轉(zhuǎn)股來推進(jìn)�！� |
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