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銀行加力資管布局 實(shí)體經(jīng)濟(jì)成最大受益者 本文來(lái)源于：金融時(shí)報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2016-6-23 2015年以來(lái)，銀行不斷開(kāi)展積極擁抱大資管時(shí)代的新動(dòng)作，陸續(xù)分拆理財(cái)業(yè)務(wù)成立資產(chǎn)管理子公司。2015年3月，光大拉開(kāi)序幕，拆分理財(cái)業(yè)務(wù)成立全資子公司；同年5月，浦發(fā)拆分設(shè)立浦銀資產(chǎn)管理公司；同年11月，中信公告成立資管子公司……對(duì)于這種改變，銀行有著不得不為之的理由。隨著金融脫媒、利率市場(chǎng)化的加快，直接融資在社會(huì)融資總規(guī)模的比重逐漸提高，銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端的“利差”收入被逐步壓縮，拓寬非利息收入來(lái)源、改善盈利結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行。 而更為重要的是，作為被支持和服務(wù)的對(duì)象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已成為銀行資管布局或轉(zhuǎn)型的最大受益者。 發(fā)力國(guó)企混合所有制改革6月7日，北京控股集團(tuán)有限公司與加多寶集團(tuán)有限公司在香港簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。加多寶集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，雙方的合作是大型國(guó)企與大型民企開(kāi)展混合所有制經(jīng)濟(jì)改革的積極嘗試。 發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)是深化國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措。去年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》，進(jìn)一步明確了混合所有制改革的基本原則、具體內(nèi)容和支持舉措。 有銀行業(yè)人士表示，國(guó)企改革帶來(lái)了綜合金融服務(wù)機(jī)遇。隨著國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)方案密集出臺(tái)，央企和地方國(guó)企改革快速推進(jìn)，混業(yè)所有制改革、股權(quán)激勵(lì)與員工持股、整體上市與兼并重組等，給銀行業(yè)帶來(lái)綜合投融資服務(wù)等業(yè)務(wù)發(fā)展新機(jī)遇。 從目前的情況來(lái)看，部分銀行通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、拓寬自身投資領(lǐng)域，積極介入到混合所有制改革中。 經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀行介入的具體形式包括：通過(guò)資本金類股權(quán)投資理財(cái)產(chǎn)品募集資金，對(duì)企業(yè)增資擴(kuò)股、實(shí)現(xiàn)參股國(guó)企；理財(cái)資金投資優(yōu)先股，與央企共同成立發(fā)展基金；支持高管激勵(lì)和員工持股等多種方式。 此外，一些銀行還采取設(shè)立專屬混改基金的方式支持混合所有制改革。例如，去年8月，交行廣東省分行已與廣州基金旗下的子公司廣州匯垠天粵股權(quán)投資基金管理有限公司共同發(fā)起成立“交行—匯垠廣州混改專項(xiàng)基金”，募集資金規(guī)模達(dá)到30億元。 據(jù)了解，上述基金所募集的資金主要投資于廣東省內(nèi)的項(xiàng)目，以符合國(guó)家政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資為主，專項(xiàng)投資定向增發(fā)、并購(gòu)項(xiàng)目、股票質(zhì)押項(xiàng)目以及可轉(zhuǎn)債等。 建行此前也曾透露，該行將以參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革為創(chuàng)新重點(diǎn)之一，圍繞改革派生出的融資需求，創(chuàng)建千億級(jí)的專屬混改基金。 聚焦國(guó)家戰(zhàn)略目前，“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等國(guó)家重大戰(zhàn)略仍不斷推進(jìn)中。 僅以陜西為例，2015年，陜西納入重點(diǎn)建設(shè)的項(xiàng)目372個(gè)，總投資達(dá)24510億元人民幣，年度投資達(dá)2808億元。龐大的資金需求必須依靠實(shí)現(xiàn)融資多元化。 多渠道提供融資支持也是銀行的選擇。如建行在設(shè)立資產(chǎn)組合型產(chǎn)品西部管理中心，面向陜西、新疆、甘肅、寧夏、青海、西藏六省區(qū)，發(fā)行“乾元-絲路”系列資產(chǎn)組合型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，為“一帶一路”項(xiàng)目提供融資保障。 同時(shí)，該行還曾與陜西省政府合作梳理、收集融資項(xiàng)目165個(gè)，總計(jì)融資需求3191億元，其中重點(diǎn)選擇82個(gè)項(xiàng)目，金額合計(jì)900億元，面向中國(guó)人壽、太平、平安等全國(guó)近百家資管機(jī)構(gòu)進(jìn)行推介，累計(jì)簽約金額超過(guò)1000億元。 除“一帶一路”外，在京津冀協(xié)同發(fā)展方面，一些銀行也選擇了產(chǎn)品和服務(wù)上的創(chuàng)新。 今年2月，北京市行政副中心建設(shè)發(fā)展基金正式啟動(dòng)。首期300億元建設(shè)基金由北京市政府和農(nóng)行按照2比8的比例共同出資,重點(diǎn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)、環(huán)境改善、科技創(chuàng)新4個(gè)領(lǐng)域的建設(shè)。 有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金通過(guò)政府與金融機(jī)構(gòu)合作、以股權(quán)方式運(yùn)作，既避免按照傳統(tǒng)貸款方式形成政府性債務(wù)，又有效籌集足額資金，解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長(zhǎng)等問(wèn)題。對(duì)銀行而言，支持的顧慮減少了。 據(jù)悉，上述基金以有限合作制的方式發(fā)起設(shè)立，引入專業(yè)化基金管理公司，市場(chǎng)化運(yùn)作，采取股、債、貸聯(lián)動(dòng)的模式，這是金融資本運(yùn)作的創(chuàng)新。 積極探索深化投融資體制改革、創(chuàng)新投資方式，激發(fā)社會(huì)資本活力，實(shí)現(xiàn)融資渠道的有機(jī)整合以及資本與項(xiàng)目的精準(zhǔn)對(duì)接，已經(jīng)成為一些銀行眼下追求的主要目標(biāo)。 解決地方存量政府債務(wù)早在2014年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》，全面部署加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理。 今年1月28日，財(cái)政部又公布了《關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知》�！锻ㄖ芬螅瑢�(duì)于置換債券，在滿足到期存量債務(wù)償還需求的前提下，各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)（累計(jì)計(jì)算）。 一些銀行已經(jīng)提出，抓住地方政府加強(qiáng)債務(wù)管理的政策機(jī)遇，認(rèn)真研判未來(lái)市場(chǎng)利率走向，積極支持重點(diǎn)領(lǐng)域重大項(xiàng)目建設(shè)，幫助地方政府置換高息債務(wù)并解決到期債務(wù)的流動(dòng)性。 記者從建行獲悉，該行通過(guò)投放理財(cái)資金的方式與重慶市轄下33個(gè)區(qū)（縣）中的16個(gè)區(qū)（縣）合作，實(shí)現(xiàn)政府債務(wù)置換。同時(shí)，在湖北、云南等地，建行也計(jì)劃投放上百億元資金。 建行還表示，對(duì)此類業(yè)務(wù)已開(kāi)辟綠色通道，簡(jiǎn)化審批流程，預(yù)計(jì)總投放資金超過(guò)1000億元。 |
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